dc.contributor.author | Silva, Priscila Fulvia Bittencourt da | |
dc.date.accessioned | 2019-12-11T19:30:03Z | |
dc.date.available | 2019-12-11T19:30:03Z | |
dc.date.issued | 2018-08-30 | |
dc.identifier.citation | SILVA, Priscila Fulvia Bittencourt da. Análise de bolhas especulativas no mercado futuro brasileiro de commodities agropecuárias. 2018. Dissertação (Mestrado em Economia) – Universidade Federal de São Carlos, Sorocaba, 2018. Disponível em: https://repositorio.ufscar.br/handle/ufscar/12127. | * |
dc.identifier.uri | https://repositorio.ufscar.br/handle/ufscar/12127 | |
dc.description.abstract | We used agricultural commodities futures prices to identify speculative bubbles in the Brazilian
derivatives markets between 2008 and 2017. We applied the Generalized Supremum Augmented
Dickey-Fuller (GSADF) test to analyze if corn, soybeans, coffee and live cattle futures prices
moved temporarily away from their fundamental values. This study aimed to fill in a gap in the
literature that analyses the existence of speculative bubbles in the Brazilian agricultural futures
markets. Our findings support evidence for multiple periods of bubbles in all markets, except
for coffee. We found that 40,4% of the bubbles were short-lived, lasting between 3 and 8 days,
and that on average, there were more positive (60%) than negative bubbles (40%). Most of the
bubbles events occurred in corn, which represented 87% of the total bubbles episodes during the
analyzed period. We verified that prices movements during a speculative period were asymmetric,
as the initial price variation was usually larger than the last. We expect that our findings can be
useful for market participants who trade futures contracts as a way to hedge their cash position,
or for speculative reasons. In addition, a better understanding of prices behavior can help market
participants to manage their portfolio risk, and help regulators to ensure that trading rules are
respected, and markets function efficiently. | por |
dc.description.sponsorship | Não recebi financiamento | por |
dc.language.iso | por | por |
dc.publisher | Universidade Federal de São Carlos | por |
dc.rights | Attribution-ShareAlike 3.0 Brazil | * |
dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/br/ | * |
dc.subject | bolhas especulativas | por |
dc.subject | mercado futuro | por |
dc.subject | commodities agropecuárias | por |
dc.subject | teste GSADF | por |
dc.subject | speculative bubbles | por |
dc.subject | futures markets | por |
dc.subject | agricultural commodities | por |
dc.subject | GSADF test | por |
dc.title | Análise de bolhas especulativas no mercado futuro brasileiro de commodities agropecuárias | por |
dc.title.alternative | Speculative bubbles in the Brazilian derivatives markets | por |
dc.type | Dissertação | por |
dc.contributor.advisor1 | Júnior, José César Cruz | |
dc.contributor.advisor1Lattes | http://lattes.cnpq.br/0086426315229286 | por |
dc.description.resumo | Neste trabalho foram utilizados os preços de quatro contratos futuros de commodities (milho,
soja, boi gordo e café) negociadas na bolsa de derivativos brasileira, com o objetivo de detectar
a presença de bolhas especulativas no período entre 2008 e 2017. O presente trabalho tenta
preencher a lacuna existente na literatura visto que há escassez de estudos destinados a avaliar a
existência de bolhas especulativas no mercado futuro agropecuário brasileiro. Com a utilização do
teste Generalized Supremum Augmented Dickey-Fuller (GSADF) foi possível detectar múltiplos
períodos de bolhas em todas as séries analisadas, exceto para o café. Um total de 47 bolhas foram
identificadas sendo estas concentradas em milho e soja. O percentual de dias de negociação com
preços explosivos foi de cerca de 26,5% ao longo do período analisado. Os resultados mostraram
que 40,4% das bolhas tiveram baixa duração, entre 3 e 8 dias. O maior período de bolhas ocorreu
em 2010 para o milho, e durou 123 dias. Em média, há mais bolhas positivas (60%) do que
negativas (40%). Constatou-se que a movimentação dos preços em um período especulativo é
assimétrica, sendo que a variação no início de uma bolha mostrou-se superior do que a variação
final. Os resultados encontrados são úteis para os agentes que procuram o mercado de derivativos
agropecuários para se protegerem de variações de preços, ou ainda por motivos especulativos.
Um melhor conhecimento do comportamento dos preços pode ajudar os participantes do mercado
a montar suas carteiras de maneira mais adequada. Agentes reguladores também podem usar tais
conhecimentos para garantir que as regras de negociação sejam respeitadas, e que os mercados
funcionem de maneira eficiente. | por |
dc.publisher.initials | UFSCar | por |
dc.publisher.program | Programa de Pós-Graduação em Economia - PPGEc-So | por |
dc.subject.cnpq | CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA::TEORIA ECONOMICA | por |
dc.publisher.address | Câmpus Sorocaba | por |
dc.contributor.authorlattes | http://lattes.cnpq.br/6959485708473940 | por |