dc.contributor.author | Revoredo, Jonatas Rodrigues | |
dc.date.accessioned | 2021-11-26T21:12:07Z | |
dc.date.available | 2021-11-26T21:12:07Z | |
dc.date.issued | 2021-11-16 | |
dc.identifier.citation | REVOREDO, Jonatas Rodrigues. Interpretando hiperinflação como bolhas racionais: o caso da América Latina. 2021. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação em Ciências Econômicas) – Universidade Federal de São Carlos, Sorocaba, 2021. Disponível em: https://repositorio.ufscar.br/handle/ufscar/15180. | * |
dc.identifier.uri | https://repositorio.ufscar.br/handle/ufscar/15180 | |
dc.description.abstract | Inflation is one of the most fruitful areas of the economy, being the target of several studies and
hypotheses, whose control is essential for the maintenance of economic stability and social
well-being. Appropriate policy management to deal with hyperinflationary environments is
dependent on the inflation-generating factor, an incorrect diagnosis will lead to unresolved
measures. Thus, the early identification of price movements and the root of their causes become
decisive factors in the implementation of efficient actions for hyperinflationary control.One of
the factors that affect the price trajectory is the demand for currency, which in times of
inflationary surges tends to be determined by agents' speculative factors. Thus, the present work
advances in the identification of bubbles of a speculative nature, the so-called rational bubbles.
These are bubbles that are influenced by the behavior of agents, detaching themselves from the
endogenous factors that should explain their variations. Thus, the crucial hypothesis of the work
is that discrepant changes between the price level and the market fundamentals in
hyperinflationary periods configure the existence of a rational bubble. A money demand model
that relates real money stocks to a single variable, inflation expectations, is used as a structural
model. Such a model presents great adequacy in hyperinflationary periods, duet o the behavior
of agents on future price speculation. For the identification of bubbles in the series, the RADF,
SADF and GSADF tests were used, which apply ADF tests on the sample, alternating the taking
of the windows within the sample. To verify the relationship between the price level and market
fundamentals, cointegration tests were used. The results for the money demand model were
robust both in terms of what the theory predicts and adequacy and adjustment statistics. Bubble
tests identified 11 total bubbles in the series for Bolivia, Brazil, ChileColombia, Peru, and
Suriname. Of these, Brazil, Peru, and Suriname presented zero cointegration vectors in the trace
and Lambda Maxtests, between the logarithm variables of prices, exchange rate, and monetary
base, identifying the presence of rational bubbles in the hyperinflationary processes of these
countries. | eng |
dc.description.sponsorship | Não recebi financiamento | por |
dc.language.iso | por | por |
dc.publisher | Universidade Federal de São Carlos | por |
dc.rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Brazil | * |
dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/br/ | * |
dc.subject | Hiperinflação | por |
dc.subject | Teste GSADF | por |
dc.subject | Bolhas racionais | por |
dc.subject | Hyperinflation | eng |
dc.subject | GSADF test | eng |
dc.subject | Rational bubbles | eng |
dc.title | Interpretando hiperinflação como bolhas racionais: o caso da América Latina | por |
dc.title.alternative | Interpreting hyperinflation as rational bubbles: the America Latina Case | eng |
dc.type | TCC | por |
dc.contributor.advisor1 | Silva Junior, Geraldo Edmundo | |
dc.contributor.advisor1Lattes | http://lattes.cnpq.br/5138808982229139 | por |
dc.description.resumo | A inflação é uma das áreas mais profícuas da economia, sendo alvo de
diversos estudos e hipóteses, cujo controle é essencial para a
manutenção da estabilidade econômica e bem-estar social. A
condução política adequada para lidar com ambientes
hiperinflacionários é dependente do fator gerador da inflação, um
diagnóstico incorreto induzirá a medidas sem resultados. Sendo assim,
a identificação antecipada do movimento de preços e da raiz de suas
causas tornam-se fatores decisivos na implementação de ações eficientes
para o controle hiperinflacionário. Um dos fatores que afetam a
trajetória dos preços é a demanda por moeda, que em momentos de
surtos inflacionários tende a ser determinada por fatores especulativos
dos agentes. Dessa forma, o presente trabalho avança na identificação
de bolhas de natureza especulativa, as chamadas bolhas racionais.
Tratam-se de bolhas que são influenciadas pelo comportamento dos
agentes, descolando-se dos fatores endógenos que deveriam explicar
suas variações. Assim, a hipótese crucial do trabalho é que alterações
discrepantes entre nível de preços e os fundamentos de mercado em
períodos hiperinflacionários configuram a existência de uma bolha
racional. É utilizado como modelo estrutural um modelo de demanda
por moeda que relaciona os estoques monetários reais à uma única
variável, as expectativas de inflação. Tal modelo apresenta grande
adequação em períodos hiperinflacionários, devido ao comportamento
dos agentes sobre especulação de preços futuros. Para a identificação
de bolhas nas séries foram utilizados os testes RADF, SADF e GSADF,
que aplicam testes ADF na amostra alternando o tomando das janelas
dentro da amostra. Para a verificação de relações entre nível de
preços e fundamentos de mercado foi utilizado os testes de
cointegração. Os resultados para o modelo de demanda por moeda
foram robustos tanto em questão ao que a teoria prevê, quanto a
adequação e estatísticas de ajuste. Os testes de bolhas identificaram
11 bolhas totais nas séries da Bolívia, Brasil, Chile Colômbia, Peru e
Suriname. Desses, Brasil, Peru e Suriname apresentaram zero vetores
de cointegração nos testes do traço e Lambda Max, entre as variáveis
logaritmo dos preços, da taxa de câmbio e da base monetária, identificando
a presença de bolhas racionais nos processos
hiperinflacionários desses países. | por |
dc.publisher.initials | UFSCar | por |
dc.subject.cnpq | CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA::ECONOMIA MONETARIA E FISCAL::TEORIA MONETARIA E FINANCEIRA | por |
dc.publisher.address | Câmpus Sorocaba | por |
dc.contributor.authorlattes | http://lattes.cnpq.br/8512469196896594 | por |
dc.publisher.course | Ciências Econômicas - CEc-So | por |