dc.contributor.author | Cardoso, Gerson Nassor | |
dc.date.accessioned | 2018-01-03T16:50:26Z | |
dc.date.available | 2018-01-03T16:50:26Z | |
dc.date.issued | 2017-12-06 | |
dc.identifier.citation | CARDOSO, Gerson Nassor. Avaliação do risco antes e após reeleição de Dilma Roussef: uma análise por meio de redes de correlação. 2017. Dissertação (Mestrado em Economia) – Universidade Federal de São Carlos, Sorocaba, 2017. Disponível em: https://repositorio.ufscar.br/handle/ufscar/9243. | * |
dc.identifier.uri | https://repositorio.ufscar.br/handle/ufscar/9243 | |
dc.description.abstract | Brazil went through a political and economic crisis period from 2013 to 2016. The electoral
results, in 2014 interfered in the local stock market risk. Data from BM&FBOVESPA
suggested an increase in the local stock market volatility. Similarly, loss in the most of the
companies` market value. Recession and crisis marked the following years. However, loses
in financial and consumer`s sectors seemed to be lower. In this way, we asked if also the
systemic risk would have grown, if the central companies and sectors would have changed
and what would be the minimum variance and systemic risk portfolios. A dynamical
Minimum Spanning Trees (MST) analyzed the systemic risk. I built 48 mothly MST´s from
October 2012 utill September 2016 and analyzed the first four moments of the distance
correlation matrix. I proposed two MST`s to verify the optimal portfolios and changes in
the central companies and sectors: one for the two years before the re-election of Dilma
Roussef and another for the two years after. I compared the central vertices and the number
of clusters by hierarchical clustering. By observing the MST length`s shrinking and the
increases in the correlation level, I discovered that the systemic risk grew through the
following six months after the electoral results. Changes in the inclination of the distance
correlation`s asymmetry and kurtosis suggested expectation and uncertainty changes. The
hierarchical clustering revealed that the central stocks before the reelection were BBDC4-
Bradesco Bank and EVEN3-EVEN Construction Company. After that, BBCD4 and ITSA4
– Itau Bank remained as the most central stocks. Construction sector left to be an important
sector and stood by ITSA4 periphery. I suggested 8 clusters for each period as the available
number for portfolio diversification for systemic risk reduction. The 20 lowest closeness
centralities indicated the minimum variance portfolios for both periods. | eng |
dc.description.sponsorship | Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES) | por |
dc.language.iso | por | por |
dc.publisher | Universidade Federal de São Carlos | por |
dc.rights.uri | Acesso aberto | por |
dc.subject | Risco Sistêmico | por |
dc.subject | Reeleição Dilma Roussef | por |
dc.subject | Redes de Correlação | por |
dc.subject | Árvores Geradoras Mínimas | por |
dc.subject | Presidentes - Eleições - Brasil | por |
dc.subject | Presidents - Elections - Brazil | eng |
dc.subject | Systemic Risk | eng |
dc.subject | Dilma Roussef `s reelection | eng |
dc.subject | Correlation | eng |
dc.subject | Minimun Spannig Tree | eng |
dc.subject | Cluster Analysis | eng |
dc.title | Avaliação do risco antes e após reeleição de Dilma Roussef: uma análise por meio de redes de correlação | por |
dc.type | Dissertação | por |
dc.contributor.advisor1 | Silva Junior, Geraldo Edmundo | |
dc.contributor.advisor1Lattes | http://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.do?id=K4723405T6 | por |
dc.description.resumo | O Brasil passou por um período marcado por uma crise política e econômica de 2013 a 2016.
Os resultados eleitorais de 2014 interferiram no risco de mercado. Os dados da
BM&FBOVESPA sugeriram um aumento da volatilidade dos retornos de investimentos em
ações, assim como perdas nos valores de mercado da maioria das empresas de capital aberto.
Os anos subsequentes foram de recessão, marcando um período de crise econômica. Entretanto,
o prejuízo dos setores de bens de consumo e financeiro foram menores. Dessa forma, nos
perguntamos se o risco sistêmico teria também aumentado após a reeleição de Dilma Roussef
e quais teriam sido as alterações dos setores e empresas mais centrais. Respondendo essas
perguntas também seria possível responder quais seriam os portfólios ótimos para minimizar a
variância e para minimizar o risco sistêmico. A avaliação do mesmo foi realizada por meio da
análise dinâmica de redes de correlação dos retornos diários, na forma de árvores geradoras
mínimas. Foram analisados os quatro primeiros momentos e o comprimento da distância de
correlação de 48 redes mensais de outubro de 2012 a setembro de 2016. Para verificação dos
setores e empresas mais centrais e a formação das carteiras foi realizada análise hierárquica da
árvore geradora mínima de dois anos anteriores versus dois anos posteriores, comparando-se as
alterações dos elementos centrais e sua representação setorial, além da quantidade de
agrupamentos disponíveis para diversificação dos investimentos. Por meio da observação do
encolhimento da rede e do aumento do nível de correlação, verificou-se que nos seis meses após
os resultados eleitorais o risco sistêmico aumentou. Alterações da tendência da inclinação da
assimetria e curtose sugeriram alterações estruturais. A análise topológica e hierárquica da rede
demonstrou que antes dos resultados eleitorais as ações mais centrais eram BBDC4 – Banco
Bradesco e EVEN3- Construtora Even. Após, a mais central passou a ser BBDC4 e ITSA4 –
Banco Itaú S.A., assim sendo, as ações do subsetor da construção civil deixaram de ocupar
papel central nesse mercado e se deslocaram para a periferia de ITSA4. Por fim, a análise
hierárquica indicou 8 de clusters disponíveis para mitigação do risco sistêmico nos dois
períodos e as medidas de centralidade de proximidade indicaram quais seriam as ações com
menor variância. | por |
dc.publisher.initials | UFSCar | por |
dc.publisher.program | Programa de Pós-Graduação em Economia - PPGEc-So | por |
dc.subject.cnpq | CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA | por |
dc.description.sponsorshipId | NA | por |
dc.ufscar.embargo | 12 meses após a data da defesa | por |
dc.publisher.address | Câmpus Sorocaba | por |
dc.contributor.authorlattes | http://lattes.cnpq.br/8219776243725964 | por |